Tenho esse mesmo pensamento. 
Isso sem contar os que compram e guarda nas suas wallets  

 Todo dia que o bitcoin desaba e o saldo é zero de inflow/outflow existe uma suspeita fortíssima de que estão comprando pra fundos próprios. 

 Os ETFs não compram BTC de Exchange. Eles compram direto dos mineradores e provavelmente com contratos já acordado o preço. Logo essas transações não interferem muito no preço.  

 Não acredito que seja isso, mas mesmo que fosse, não faz sentido. Primeiro que 12k bitcoins está muito além do que é minerado diariamente, segundo que mesmo que fosse, estariam sugando liquidez do mercado de todo jeito.  

 Já pensou que essa alta que passou pode ser devido a liquidez sugada? Pois os mineradores tiveram que segurar os BTC para cumprir a entrega programada.  

 Isso que Fernandk disse parece fazer mais sentido. A noticia que chega tardiamente para nos. O pump de 310k bostis para 408k bostis acabou de acontecer.  

 O que a IA me respondeu é que essas compras são em OTC, ou seja: os institucionais estão comprando das exchanges "papéis" de Bitcoin, principalmente da Coinbase, em acordos bilaterais.   

 Depois de 20 anos de mercado, também não consigo entender Capi.

Entendo que eles não compram em corretoras, bla bla bla, mas se eles compram, a oferta geral diminui, então preço teria que subir… 

A única explicação que vejo é que se eles não tivessem entrado, o preço teria caído consideravelmente… então com a entrada deles o preço subiu e depois estabilizou… tem que ser por aí, pq aquela explicação de que não compram da corretora e por isso não influenciam no preço pra mim não fecha a conta. 

 No começo a maior parte dos btc estavam vindo do gbtc fundo fechado da grayscale, não sei se ainda é o caso. Outra possibilidade é que compram a produção futura dos mineradores. Isso tudo logicamente impacta a oferta e a longo prazo não tem como fugir disso. Ou ainda pior de tudo…podem estar manipulando com reserva fracionária e a gente vai demorar ainda pra saber… 

 É estranho essa possibilidade de comprarem produção futura, por dia são gerados quantos btcs? Uns 500 certo?? 12k bitcoins equivale a um mês de mineração. (isso considerando que 100% dos btcs minerados estão disponíveis para venda) 🤔 

 O GBTC realmente entregou mto btc pra eles... isso é verdade… foi só uma troca de mãos por muito tempo. Esse efeito meio que acabou… 

 Isso é só uma suposição minha, mas poderiam facilmente estar fazendo isso pois só iríamos descobrir se o etf fosse pego de calças curtas numa onda de saques  grande. Paralelamente o mercado da prata na Comex é uma boa fonte de informação sobre como os grandes players podem suprimir o preço de um ativo através de inúmeras artimanhas similares. Enquanto todos os etf não publicarem um proof of reserves vamos ficar nessa especulação aí infelizmente.