A股现在依然是交易短逻辑为主，所以长期逻辑最好的消费，医药以及成长属性强的都处于持续的弱势。而段逻辑主要表现在，经济低迷预期下强防守概念的标的，或者某个行业在超跌或者是政策预期扰动。也因此，基本上是市场存量资金在短逻辑里来回切换中，而这点资金也仅仅够每天一半涨一半跌的分裂行情。

美股不经意间又历史新高了，其实美股你说没有负面因素吗？要说也是不少的，但很多信息其实具有两面性，美股牛就牛在好的信息用好的解读，坏的信息也重点看好的一方面。这背后，除了其确实处于超乐观的情绪惯性中，也和不同市场在国家经济中的定位和其利益共同体的差别巨大相关，这个不多说。

但这也表明，目前市场其实依然处于拨乱反正和均值回归非常初期的阶段，随着时间和情况的发展，市场后面会逐渐加强对两件事的反映：

1，整个经济情况是在触底反弹，中长期逻辑将逐渐占优
2，即便在经济持续低迷中，一些优秀企业的成长和业绩乃至于现金流，都依然是优秀可靠的，它们后面没有“业绩补跌”的风险，反而显示出越来越高的性价比。